方正战略：美股现阶段动摇对A股的影响更为有限 A股中小生长风格将得到进一步强化
非农数据与商场心情：软弱平衡的打破
非农数据作为衡量美国劳动力商场健康状况的重要目标，对商场心情具有直接影响。此次数据虽未呈现大幅下滑，但新增工作人数的削减仍引发了商场对经济增加放缓的忧虑。尤其是在特朗普政府宣告对等关税方针后，全球经济衰退的要挟已成为金融商场的首要尾部危险。标普500指数在数据发布前已跌至上一年8月以来的最低水平，反映出商场对经济远景的失望预期。
值得注意的是，非农数据的分项目标也显现出劳动力商场的疲软痕迹。3月ISM制造业工作目标从2月的47.6降至44.7，服务业工作目标更是从53.9暴降至46.2。这些数据的恶化进一步加重了商场对经济衰退的忧虑。野村证券估计，3月非农工作人数增加或许放缓至11.0万人，失业率或许上升至4.2%。花旗银行则指出，3月非农数据或许成为经济下滑的首个清晰信号，劳动力商场的疲软顶峰或将在6-7月呈现。
美联储方针的“两难”：降息预期与通胀压力
非农数据的体现对美联储的货币方针决议计划具有重要影响。现在，商场简直现已彻底消化了对美联储6月降息的预期。但是，美联储官员在关税问题上的表态却愈加鹰派，这或许导致商场对降息预期的从头定价。美联储主席鲍威尔在数据发布后宣布说话，着重将亲近重视工作和物价的下一步走势，一起保持方针利率在适度约束的水平不变。
美联储的“两难”在于，若经济放缓导致失业率上升，降息是必要的影响手法；但若关税方针推高通胀，加息又成为按捺通胀的挑选。这种方针空间的受限使得美联储的决议计划愈加杂乱。富国银行首席经济学家杰伊·布莱森指出，关税方针带来的物价压力或许约束美联储经过宽松方针提振经济的才能。
非农数据与全球商场：连锁反应的开端
非农数据不只影响美国商场，也对全球金融商场发生连锁反应。在外汇商场上，美元走势与非农数据亲近相关。若数据体现微弱，美元或许增值；反之，美元或许走弱。此次数据体现温文，美元指数动摇较小，但商场对美联储降息的预期仍对美元构成压力。
在股票商场，非农数据的影响更为杂乱。若数据体现杰出，股市或许因经济远景达观而上涨；但若数据远超预期，商场对美联储加息的忧虑又或许镇压股市。此次数据发布后，美股体现相对平稳，但商场对经济衰退的忧虑仍或许在未来引发更大动摇。
结语
美国非农数据作为经济领域的“晴雨表”，其体现不只反映了劳动力商场的健康状况，也深刻影响着美联储的货币方针决议计划和全球金融商场的走向。在特朗普政府关税方针的布景下，此次数据进一步加重了商场对经济远景的忧虑。美联储如安在经济放缓与通胀压力之间找到平衡，将成为未来商场重视的焦点。关于投资者而言，亲近重视非农数据及其对商场的影响，是应对不确定性的要害。
本文源自：金融界
作者：调查君