国泰君安首要观念如下：
特朗普就任美国总统，商场翘首以盼的关税方针却没有像幻想中那样“直爽”落地，反而关于内政着墨较多。多方音讯显现，特朗普大概率会运用关税作为商洽手法，并选用“少数屡次”的方法来向买卖同伴施压。
关于金融商场而言，特朗普在关税方针上的“犹疑”，带来了两个新的微观变量
首要，关税假如加征时刻推后，那么商场关于美国通胀的展望就或许面对downside risk；其次，关税大棒落下较慢以及重量比料想中轻，相应买卖对手的汇率就或许呈现反弹，换言之，美元汇率或许会走弱。
正是因为这样的改变，美元利率和汇率均在特朗普就任后呈现了必定回撤，但因为商场仍忧虑特朗普的“不按常理”，因而也不敢在反向头寸上加仓，因而也只能等候特朗普的下一步，以及2月前两周的美国数据再做判别。
美股逻辑则显得较为流通，利率下行，股债跷跷板的效果下，美股呈现反弹；与此同时，特朗普的“重商主义”以及盈余向好，也推进了美股的继续体现。大体上，当10年美债利率挨近4.8%乃至接近5%时，商场对通胀的忧虑会显着升温，并会影响全体商场的危险偏好。但当美债利率呈现下行时，商场的危险偏好会伴随着美元走弱而呈现上升。
从这些方面而言，通胀仍然是商场博弈和关怀的焦点，遏止通胀好像也是特朗普现在的头号方针之一。就任首日，特朗普就退出巴黎气候协议，并声称要添加油气挖掘和供应。考虑到汽油价格关于一般美国居民的重要性，添加油气供应来遏止通胀的目的也非常显着。
当然，这一切的重要性，都会让坐落2月初的非农工作数据以及CPI陈述，这也意味着商场在数据发布前很难找到方向，只能以carry作为最牢靠的买卖逻辑。与此同时，债券商场或许需要以汇率作为先行目标，即美元汇率走强，那么利率大概率上行；反之亦然。
本文源自：智通财经网
欧盟着眼商洽应对特朗普关税要挟
贝森特在承受最新采访时被问及与日本打开买卖商洽的问题，他回答道：特朗普将预备好与全部买卖同伴进行商洽。他估计，日本将因为敏捷向华盛顿递出橄榄枝而取得优先权。特朗普当天已与日本首相石破茂通话，两人赞同指定商洽代表担任买卖商量。
他说：“正如我在4月2日的许多节目中主张的那样，我主张外国官员坚持镇定，不要晋级（买卖战），向咱们提出你们的提议，以及你们将怎么下降关税，你们将怎么下降非关税壁垒，你们将怎么中止操作钱银，你们将怎么中止补助融资。”
“在某种程度上，特朗普总统将预备好商洽。总统将亲身参加这些商洽，这些商洽将会十分困难，”他弥补说。
贝森特还泄漏，现在或许有近70个国家在与美国接洽，“所以4月、5月会很忙，或许要一向继续到6月”。他后来又指出，在4月9日对等关税收效前“或许不会”达成协议。当被问及是否会考虑将普征的税率降至10%以下时，他说“全部都可以谈”。
周一早些时分，特朗普被问及白宫在关税和商洽方面宣告的杂乱信息。白宫高档买卖参谋纳瓦罗（Peter Navarro）周一在一篇谈论文章中表明，关税“不是商洽”。
特朗普对此表明：“两种状况都或许存在。或许会有永久性关税，也或许有商洽。”他还表明，他没有考虑暂停征收关税，并表明其他国家一向在与他进行商洽。
“咱们有许多许多国家来与咱们商洽协议，这些协议将是公正的，在某些状况下，他们将付出很多关税。它们将是公正的买卖。”他说。
特朗普一向坚持以为，对数十个国家征收的急进关税是一种必要的东西，虽然他的关税方针现已打乱了金融市场，引发了对经济阑珊和经济放缓的忧虑。摩根大通经济学家上星期五表明，他们现在估计美国经济本年将大概率堕入阑珊。
当地时刻上星期三，特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，宣告美国对买卖同伴建立10%的“最低基准关税”，并对某些买卖同伴征收更高关税。其间，10%的“最低基准关税”已于上星期六收效。对与美国买卖逆差最大的国家和地区征收的不同的、更高的 “对等关税” 将于本周三收效。
高盛集团经济学家上星期日也上调了对美国经济阑珊概率的评价：从35%上调至了45%，并将美联储下一次降息的时刻猜测进一步提早，并估计在阑珊情形下，美联储将在未来一年内降息约200个基点。
诺奖得主克鲁格曼：特朗普会输，“用关税商洽孤立我国”行不通
马士基在周二发布的客户咨询中表明：“假如在1月16日之前没有达到协议，到时可能会进行停工。但是，自咱们前次交流以来，商洽没有任何新的开展。”值得一提的是，马士基在12月19日的上一份客户咨询中表明：“在咱们等候进一步开展的过程中，状况仍然是动态的，但在没有敲定合同的状况下，停工的可能性每天都在添加。
世界码头工人协会(ILA)是一个具有4.7万名成员的工会，代表着从波士顿到休斯顿的东部和南部各大港口的货品装卸工人。近几个月来，ILA企图与代表雇主的美国海事联盟(USMX)达到一项新合同。
在拜登政府的压力下，ILA和USMX于上一年10月初就薪酬问题达到了开始协议，并赞同将主合同延伸至2025年1月15日，以便重返商洽桌，就一切其他未决问题进行商洽。据报道，此次达到的暂时协议包含在未来六年内加薪62%。
但两边并未处理环绕自动化的问题。据悉，美国东海岸和墨西哥湾沿岸港口码头的集装箱运送公司和运营商此前表明，假如要抛弃出资半自动货品装卸设备的权力，他们将不会持续与工会码头工人就新的六年合同进行商洽。USMX表明：“现代化和对新技术的出资是成功达到新的主合同的中心优先事项。”而行将就任美国总统的特朗普表明，支撑工人反对对他们的作业构成威胁的自动化的奋斗。
因为ILA和USMX的商洽堕入僵局，马士基在最新声明中表明：“咱们强烈建议客户在1月15日之前在美国东部和墨西哥湾沿岸港口取走装满货品的集装箱，并将空集装箱运回。”
本文源自：智通财经网